球友 - 水网建设迎来新机遇，市场潜力达6万亿

自2026年以来，水网领域的迅猛发展引发业内广泛关注。各地水网公司的密集注册，速度之快、数量之多，堪称基础设施建设中的一大亮点。近日，甘肃水网有限公司的成立彰显了这一潮流，南水北调集团和甘肃省水务投资集团这两大国企分别持股51%和49%，彼此携手共进，共同拓展水资源管理等相关业务。

在此之前，华立股份与中央企业乡村产业投资基金的合作也让人眼前一亮，他俩共同成立的华立智慧水务科技有限公司，注册资本高达4亿元，目标是提升县域乡村的供水智能化水平。而苏州吴中三峡管网有限公司的成立，则是以约5.75亿元的注册资本游刃有余地抓住市场机遇，山东鲁东南水资源配置有限公司的诞生，尤其是由省、市、县三级国企共同出资设立，彰显了多方力量的联合共赢。同时，赣州政通城市运营管理公司紧扣“六张网”要求，聚焦地下管网的全生命周期管理，的确是一种前瞻性的布局。

这一波水网公司涌现的背后，是国家政策与资本强烈共振的结果。2026年3月，国家发改委首次提出“六张网”建设，而水网作为其中的核心要素，随即引起了广泛的反响。4月，中央政治局再次强调了加强基础设施规划建设的重要性，而到7月时，政策的力度愈加明确，表明要扎实推进这一建设。根据估算，未来五年国家在水网建设上的投资将超过6万亿元，巨额投入自然而然意味着对专业市场主体的迫切需求，而各地水网公司的成立，正是为取得项目法人资格、打开投融资渠道而迈出的重要一步。 球友

那么，水网建设的机会究竟分布在哪些行业环节呢？

01 从传统水利向水网扩展的契机

水网建设涵盖的产业链条相当庞大，既包括上游的原材料供应，又涉及中游的施工设计，最终要服务于下游的智慧运营。每个环节都有独特的受益逻辑。 球友

在上游，传统建筑材料的持续需求无疑为管材等行业带来了更大的市场空间。由于调水枢纽、隧洞和输水管网等基本设施建设的庞大体量，对钢材、水泥、砂石骨料和PCCP管道等材料的需求持续增长。前瞻产业研究院的分析显示，水网建设有可能显著推动建筑材料的销售和生产。尤其是在管材环节，由于跨流域引调水工程涉及的管线长度和管径要求较大，PCCP管道和球墨铸铁管的使用率将显著增加，且在工程初期便便于订单预测。

在中游施工与设计阶段，水利勘察和设计的需求异常旺盛。随着水网项目的大规模启动，设计咨询的需求将率先释放。国内首家专注于水利勘测设计的深水规院，已经从中获得明显业绩回升。与此同时，中国中冶等央企也逐步从传统的冶金工程转向水网建设，为项目适配不同的经营模式，如特许经营、EOD和ABO等，探索将水网项目与流域生态治理及城市发展的结合。

值得关注的是，投建运一体化模式的崛起也在改变传统逻辑。广西水网建设规划中的龙江河谷灌区工程，作为全国首个采用“股权投资+EPC+O”模式的示范项目，吸引了99.39亿元的投资，建设期4年，运营期更是长达10年。这一创新模式，标志着传统的水利项目正逐渐由单一的工程驱动，向“建设+长期运营+数字化管理”进入高品质增长的新阶段。 球友

在下游运营及智慧化领域，数字孪生水利正是快速发展的细分市场。现代化水网建设引发了智慧水务和数字孪生水利等配套服务的需求，多层次的数据采集、传输与处理不断得到强化。依据水利部的数据预测，2024年全国范围内水文基础设施及数字孪生水利建设的规模可达967亿元，2025年更是突破1160亿元，年增长率接近20%。此时，国家发改委也承诺将在未来继续投入千亿级的预算，专项支持城市供排水管网的改造与智能升级，政策的支持力度可谓前所未有。

对于央国企而言，下游运营环节因其“存量资产与稳定现金流”的特性，愈发吸引人的注意。水厂、管网及灌区等一旦建设完毕，其运营期可长达20至30年，持续为企业创造稳定回报，同时也为资产的活化和资金的循环创造条件，例如通过REITs工具来释放潜在价值。

02 央国企如何占据水网发展风口？ 球友

在面临这一万亿级水网赛道的时刻，央国企需摒弃“静待政策、争取项目”的传统思维，需从定位、融资能力以及生态四个维度整合出一整套系统布局方案。

首先，企业需要清晰地定位自身在产业链中的角色，明确“做什么”和“不做什么”。水网的长链条决定了央国企无法覆盖全部。因此，企业应根据自身背景选择切入点。例如，具备工程施工优势的企业应以“投建营一体化”为核心，向运营端逐步延伸；而擅长资金整合的企业则应通过省级水网平台的切入，构建央地股权合作的“省级水网建设与运营实体”。这里的核心在于，先在某一环节做深，然后再逐步向上下游拓展，决不要一开始就试图覆盖全链条。

第二，央国企还需创新投融资模式，以打通“资金来源”的堵点。鉴于水网项目的公益性质和投资回收周期较长，单靠传统的财政投入难以满足需求。央国企应着重优化三种吸引资金的方法的组合使用：第一，通过REITs盘活存量资产。诸如浙江汤浦水库，通过REITs成功融资16.9亿元，保证了资金的有效循环与项目的持续推进；第二，积极探索“水能融合”的新模式，以提升项目的内生动力。南水北调集团在青海地区的试点，便是通过股权结合，将融资和建设优势结合起来。这样的策略，往往能够实现资金的多重增值和投入效率的最大化。 球友

随着水网建设机遇的浮现，央国企如能顺应这一趋势，理清自身定位，创新融资思路，必将在未来的市场竞争中占据一席之地，实现跨越式发展。